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只有中一级的不上不下，最难出手。

cdo的出现，正是在解决这个问题。

投资银行把中一级的bs买入之后综合打包成cdo产品，再根据这部分bs中违约风险的高低，继续划分为好、中、差三个等级，再次出售。

这样原本不好卖的中等的bs，换了个马甲叫cdo，就至少有三分之二的产品（好等级和差等级）可以轻松出手。

至于剩下的中一级的cdo产品，无非是继续玩套娃的把戏，继续划分好、中、差三个等级，然后再换个名字继续出售。

当然，这其中离不开这群评级机构的帮忙。

他们套娃的产品，就是合成型cdo产品。

这些产品，拿过来评级之后，统统是3a级债券（理财产品）。

追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗bs它本身就已经是次贷这种非常扛不住风险的强相关产物了。

那么从bs里剥离出来的中等产物，再无限套娃下去的产物，是什么？

答辩！

罗克·科万特捂脸：“他们疯了，这是把大便当黄金卖啊！”

奥哈刚笑了：“这下你们懂了吧。其实根源不在我们评级机构这儿，就算没有我们，他们那么个包装法，我们大概率也会给评3a。”

“整个债券市场都烂透了，99的债券都是答辩，你难道让我们评级机构全给他们评b乃至c不成？”

“换句话而言，我们不过是粪坑里挑石头而已。

我们选出来的3a，跟那些答辩相比，的的确确是3a啊。”

听到这里，罗克·科万特已经彻底听明白了。

房产抵押债券是根火柴，cdo是被煤油侵湿的破布，而合成型cdo则是核弹！！！

霸国的官方等于是已经把手按在了发射按钮上了，什么时候不小心一碰到，整个地产行业就会被炸掉！

要崩溃的不只是金融系统，还有整个霸国的经济！

回去的路上，罗克·科万特比任何一个盟友的心情都沉重。

因为他是所有人里了解的最详细，最仔细的一个。

“陈先生，你说的是对的，我加盟了！”

罗克·科万特伸出了合作的大手。

当天，陈默把自己的盟友统统召集在了一起，商议做空大事。

期间所有人都很激动，都齐齐夸赞陈默带他们见识到了「真相」，让他们能规避一次金融危机所带来的风险。

“如果我们这次搞的好，不光能规避风险，还能大赚一笔！”

“我们的家族或者财阀等级，说不定能往上窜好几个档位，甚至有可能登顶！！！”

“呜呼，今天我们必须狠狠庆祝一番！！！”

“没错，大家正好在一起，我请客，大家好好庆祝一番！！！”

“……”

说着说着，这些人就全都激动了起来，仿佛看到了做空霸国房地产成功后，所带来的惊人收益了。

“够了！”

然而，此时崔佛·罗伯特却拍案而起：“庆祝什么？庆祝未来霸国经济崩溃吗？”
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